Bitcoin-Orderbuch, Markttiefe und Bid-Ask-Spread erklärt
Was Bid, Ask, Spread und kumulierte Tiefe voneinander unterscheidet – und wie diese Größen im kostenlosen BTC/USDT-Live-Viewer zusammenhängen.
Ein Bitcoin-Orderbuch ist die laufend veränderte Liste der derzeit sichtbaren Kauf- und Verkaufsaufträge für ein bestimmtes Handelspaar an einem bestimmten Handelsplatz. Die Markttiefe beschreibt die darin sichtbaren Mengen über mehrere Preisstufen. Der Bid-Ask-Spread ist dagegen nur der Abstand zwischen den beiden besten Preisen an der Spitze dieses Buches.
Diese drei Begriffe gehören zusammen, sind aber nicht austauschbar. Im Bitcoin-Orderbuch live von cryptonabs lassen sie sich an derselben BTC/USDT-Ansicht beobachten. Die Seite ist kostenlos und read-only: Sie benötigt kein Börsenkonto, nimmt keine API-Schlüssel entgegen und kann keine Order ausführen.
Was sind Bid und Ask?
Bid bezeichnet einen sichtbaren Kaufauftrag. Das beste Bid ist der höchste Preis, den ein Käufer im empfangenen Buch aktuell bietet. Ask bezeichnet einen sichtbaren Verkaufsauftrag. Das beste Ask ist der niedrigste Preis, zu dem ein Verkäufer aktuell anbietet.
Beispiel: Liegt das beste Bid bei 99.990 USDT und das beste Ask bei 100.000 USDT, beträgt der absolute Spread 10 USDT:
Der cryptonabs-Kennwert Spread zeigt genau diese absolute Differenz in der jeweiligen Notierungswährung. Ein relativer Vergleich wäre zusätzlich als Spread geteilt durch den Mittelpunkt aus Bid und Ask möglich; diese Prozentzahl ist derzeit jedoch nicht der angezeigte Spread-Kennwert.
Orderbuch und Markttiefe: der Unterschied
Das Orderbuch ist die Datenstruktur: Preisstufen mit sichtbaren Mengen auf der Bid- und Ask-Seite. Markttiefe ist eine Eigenschaft beziehungsweise Ansicht dieser Daten: Wie viel sichtbare Auftragsmenge liegt nahe am besten Preis und wie verteilt sie sich über weiter entfernte Preisstufen?
Ein kleiner Spread beschreibt nur die Lücke zwischen bestem Bid und bestem Ask. Er sagt allein nicht, wie viel Menge auf diesen oder den nächsten Stufen liegt. Umgekehrt ist eine große sichtbare Menge an einzelnen Stufen noch kein vollständiger Beweis für allgemein hohe Liquidität. Aufträge können geändert oder gelöscht werden, und nicht sichtbare sowie andere Handelsplätze fehlen.
Was bedeutet kumulierte Tiefe?
Jede Preisstufe enthält eine einzelne Menge. Bei kumulierter Tiefe werden die Mengen vom besten Preis aus laufend addiert. Für eine Stufe i gilt:
Damit beantwortet die Kurve eine klar begrenzte Frage: Wie viel derzeit angezeigte Menge liegt zwischen dem besten Preis und dieser Preisstufe im empfangenen Buch? Sie beantwortet nicht, ob diese Menge bestehen bleibt oder wohin sich der Preis als Nächstes bewegt.
So liest du die Order Hull
Die Order Hull ist die Markttiefenkurve am rechten Rand des cryptonabs-Charts. Die vertikale Position entspricht dem Preis. Die horizontale Breite entspricht der sichtbaren Menge beziehungsweise – bei aktiviertem Cum Depth – der kumulierten Menge. Bid- und Ask-Seite treffen sich im Bereich des aktuellen Spreads.
- Current Value: der letzte verfügbare Schluss- beziehungsweise Live-Wert der ausgewählten Quelle, Paarung und Zeiteinheit; nicht automatisch der Mittelpunkt des Spreads.
- Spread: bestes Ask minus bestes Bid, absolut in der Notierungswährung.
- Orderbook rows: exakte empfangene Preis- und Mengenwerte einzelner Stufen.
- Order Hull: die visuelle Zusammenfassung der sichtbaren oder kumulierten Tiefe.
Bei langen Zeitfenstern kann die historische Preisspanne viel größer als der aktuelle Orderbuchbereich sein. Dann erscheint die Order Hull vertikal zusammengedrängt. Das ist ein Skalierungseffekt zwischen historischer Kerzenansicht und aktuellem Buch, nicht automatisch ein Buch mit nur zwei Preisstufen.
Was der Spread nicht beweist
Ein enger Spread kann zur Beschreibung einer aktuellen Marktsituation beitragen, ist aber kein alleiniger Liquiditätsnachweis. Sichtbare Tiefe, Aktualisierungsrate, tatsächlich ausgeführte Mengen, mögliche Preiswirkung und Datenvollständigkeit liefern jeweils andere Informationen. Die CME Group weist in ihrer Methodenbetrachtung zur Liquidität ausdrücklich darauf hin, dass Orderbuchtiefe isoliert ein unvollständiges Bild ergeben kann.
Datenquelle und Grenzen
Die angezeigte Ansicht ist eine Momentaufnahme einer benannten Quelle und Paarung, nicht „der Bitcoin-Markt“. Die offizielle Binance-Spot-WebSocket-Dokumentation beschreibt Preis- und Mengenupdates für die lokale Pflege eines Orderbuchs. Allgemeine Definitionen von Orderbuchstufen und Volumen bietet auch die Wiener Börse.
- Die Ansicht zeigt nicht alle Börsen, Paare, versteckten Aufträge oder künftigen Aufträge.
- Sichtbare Aufträge können geändert, gelöscht oder ausgeführt werden.
- Öffentliche Marktdaten können verzögert, lückenhaft, veraltet oder vorübergehend nicht verfügbar sein.
- Die Darstellung ist keine historische Liquiditäts-Heatmap.
- Aus Orderbuch, Tiefe oder Spread folgt keine Kauf-, Verkaufs- oder Halteempfehlung.
Mehr zu Ausfällen, WebSocket-Lücken und veralteten Browserzuständen steht in der englischen Erklärung zu Grenzen öffentlicher Live-Marktdaten. Den vollständigen öffentlichen Rahmen enthält der Marktdaten- und Risikohinweis. Dieser Artikel wurde mit KI-Unterstützung erstellt und anschließend gegen das implementierte Verhalten des Viewers geprüft.